СEO EXMO: нас ждет консолидация рынка

Продолжающееся падение рынка криптовалют сказывается на всей индустрии. Тем не менее в 2019 году должно состояться несколько важных событий, которые способны кардинально изменить ситуацию.

Мы задали несколько вопросов о перспективах нового сектора и влиянии медвежьего тренда на деятельность бирж генеральному директору криптовалютной платформы EXMO Сергею Жданову.

Среди криптоэнтузиастов существует мнение, что из всех участников рынка биржи имеют наиболее защищенную позицию. Они взимают с пользователей комиссию за торговлю, ввод/вывод средств, с проектов получают сборы за листинг. Биржи уходят на технические работы тогда, когда считают необходимым, вводят новые жесткие правила. Так ли радужно обстоят дела, и как на вашей деятельности сказывается падение рынка криптовалют?

В действительности это мнение имеет мало общего с реальностью. Как и любой сложный механизм, биржа несет большие затраты: аренда офиса, оплата программного обеспечения, серверов, выплата зарплаты персоналу, особенно разработчикам, которые в этой индустрии высоко ценятся и оплачиваются.

В первую очередь успех централизованной биржи зависит от объема торгов, соответственно, при его снижении доходы площадки снижаются. Рынок становится более сложным, биржам приходится адаптироваться, конкурировать, в том числе снижая различные комиссии, что мы и делаем.

Если говорить о листинге, то фактически этот сбор компенсирует затраты, необходимые для добавления актива. В таких случаях мы действительно вынуждены объявлять технические работы и прерывать работу на пару часов, ведь в отличие от фондовых бирж мы работаем круглосуточно. Конечно, мы заранее оповещаем пользователей, просим их отменять ордеры.

У нас очень большая очередь на листинг, поэтому, если бы мы хотели сиюминутно заработать, то добавляли бы всех сразу. На самом деле перед добавлением актива проводится жесткий отбор, изучается команда, проверяются возможные уязвимости в коде. Представьте, злоумышленники могут вывести монеты с биржи, а у нас при этом останутся обязательства перед нашими клиентами. Так что листинг – это большая ответственность и серьезная работа.

Кроме того, в условиях падения рынка торговые площадки вынуждены больше тратить на маркетинг, чтобы привлечь клиентов. Как правило, просто привлечь пользователя недостаточно, он должен показать объем торгов. Это происходит не сразу и не с каждым.

За время существования биржи удалось ли вам выявить закономерности в поведении пользователей. Какова их активность во время этой затяжной медвежьей фазы?

Чтобы ответить на этот вопрос, пользователей логично разделить на три категории. В первую входят неопытные трейдеры, или «хомяки», именно их поведение менялось больше всего. Обычно их торговля базировалась на интуиции, они выбирали приемлемые, с их точки зрения, уровни для входа и выхода без каких-либо расчетов. Сейчас они выжидают, балансы их аккаунтов растут, но торги прекратились.

Мы тщательно анализируем активность наших клиентов и замечаем, что несмотря на отсутствие торговой активности, они продолжают заходить в свои аккаунты, общаются в нашем чате, задают друг другу вопросы и обмениваются опытом.

Во вторую и третью категорию входят трейдеры, которые используют алгоритмическую торговлю, и институциональные инвесторы. Они почти не меняли свою стратегию, конечно, в процентах доходность инвестиций уменьшилась, но в целом эта категория продолжает зарабатывать как на падающем, так и растущем рынке. Их торги хеджированы на нескольких платформах, в арсенал инструментов входит арбитраж и пр.

Давайте обсудим еще одно распространенное мнение, согласно которому централизованные торговые платформы являются промежуточным звеном на пути к повсеместному использованию DEX. Это объясняется тем, что децентрализованные биржи безопасны, так как не хранят средства пользователей, прозрачны, обеспечивают глобальный охват.

На мой взгляд, один тип биржи никак не конкурирует с другим, везде есть объективные преимущества и недостатки. Как известно, в Штатах хорошо развит рынок аутсорсинговых услуг, и это не случайно. Узкая специализация позволяет максимально оптимизировать бизнес-процессы, минимизировать затраты, улучшить сервис. С этой точки зрения у централизованных бирж, не останавливающихся в своем развитии, впереди большое будущее.

Если площадка предоставляет качественное обслуживание, хорошие условия по комиссиям и способам ввода/вывода средств, и это удобно для клиентов, то их услугами будут пользоваться. Например, на нашей бирже довольно много методов ввода и вывода средств, включая рубли, что есть не у каждой биржи.

Если говорить о сохранности активов пользователей, то централизованные биржи вкладывают в систему безопасности значительные суммы, снижая возможные риски. В целом, DEX и централизованные торговые площадки будут работать параллельно, без перспективы вытеснения кого-то одного с рынка. Индустрия развивается, каждая ниша заполняется своими игроками.

Сейчас много говорится о том, что мощный импульс для развития рынка придаст запуск Bakkt. Расскажите, какие образом вхождение на рынок институциональных инвесторов может способствовать «взрослению» индустрии – принятию криптовалют, снижению волатильности.

Я убежден, что регулирование однозначно простимулирует рынок. Запуск регулируемой криптоплатформы Bakkt для институциональных инвесторов может вызвать даже больший интерес к цифровым валютам, чем в декабре 2017-январе 2018 года.

Проект, запущенный при поддержке ICE в партнерстве с Microsoft и Starbucks, принесет в индустрию ликвидность, инструменты классических рынков, в том числе торговлю фьючерсами и опционами. Например, портфель BlackRock оценивается в миллиарды долларов, для них покупка криптовалют на сотни миллионов – не самое большое вложение, в то время как для крипторынка – это ощутимые вливания.

Полагаю, что первоначально спрос институционалов повлечет резкий рост курса, далее на какое-то время цена стабилизируется. Для большинства фондов цифровые валюты – долгосрочные инвестиции, по сути, они диверсифицируют портфель.

Как Вы считаете, какие события будут оказывать наибольшее влияние на рынок в 2019 году?

Я считаю, что наступила стадия консолидации, мелкие игроки будут уходить из криптопространства, рентабельность различных направлений будет снижаться в разы. Хайп завершился, и в дальнейшем нас ожидает качественное развитие рынка, технологий, услуг. Скорее всего останутся крупные игроки, подготовившие инфраструктуру для длительной работы.

Биржи начнут осваивать новые рынки, например, в этом году наша команда EXMO планирует открыть представительство в Турции, расширяя свой географический охват. Таким образом, наши офисы будут работать в Москве, Киеве, Лондоне, Барселоне и в скором времени в Стамбуле.

С введением регулирования рынок войдет в новую фазу своего развития. Конечно, многое будет зависеть от финансовой политики и подхода, но, если правительствам удастся снизить риски, связанные с криптовалютами, рынок начнет развиваться быстрыми темпами.