Загрузка...
- Институционалы отреагировали на рост доходности американских долгосрочных облигаций и начали выводить капитал из биткоин-ETF.
- Именно этот фактор повышает волатильность биткоина и вызывает постоянное снижение цены.
Биткоин был создан как средство защиты от нестабильности денежно-кредитной политики, вызванной задолженностью, которая сейчас наблюдается на мировых рынках облигаций.
Однако в этом тезисе недооценивался фактор времени. В 2026 году долгосрочные перспективы биткоина могли бы укрепиться, но краткосрочные механизмы работают против него, а именно доходность долгосрочных казначейских облигаций США.
20 мая доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,18%, а аукцион новых 30-летних облигаций на сумму $25 млрд, состоявшийся 13 мая, завершился с доходностью 5,046%. Другими словами, впервые с 2007 года инвесторы получили более 5% по долгосрочным облигациям.
График доходности 30-летних казначейских облигаций США с 1 января 2007 года по 20 мая 2026 года. Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.
Рост цен на энергоносители, связанный с вооружённом конфликте на Ближнем Востоке, способствовал усилению инфляции, при этом цена на нефть марки Brent недавно превысила $114 за баррель.
Рынки реагируют соответствующим образом. Инвесторы требуют более высокой компенсации за владение долгосрочными облигациями США, поскольку усиливаются опасения по поводу финансовой устойчивости.
Всё это сказывается на биткоине: на прошлой неделе BTC упал ниже $80,000, даже несмотря на то, что американские законодатели продвигали закон CLARITY Act, к которому приковано внимание участников крипторынка. В обычных условиях прогресс в регулировании такого масштаба поддержал бы склонность к риску. Однако макроэкономическое давление перевесило позитивный настрой к цифровым валютам.
В результате еженедельный отток средств из спотовых биткоин-ETF примерно на 14,000 BTC прервал шестинедельную серию притока. И это объяснимо: институциональный инвестор, который теперь может зафиксировать примерно 5% годовых по долгосрочным государственным облигациям США, отказывается от неприносящих доход активов.
Информация на сайте носит исключительно информационный и образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией или финансовым советом. Криптовалюты и цифровые активы связаны с высоким уровнем риска, включая возможную потерю капитала. Редакция не несёт ответственности за решения, принятые на основе опубликованных материалов. Перед принятием инвестиционных решений рекомендуется проводить собственное исследование (DYOR). Ознакомиться с редакционной политикой https://happycoin.club/about/
