Централизованная или децентрализованная биржа: какую выбрать?

Понесённые трейдерами убытки во время октябрьского дампа курса криптовалют спровоцировали возобновление дискуссий по поводу того, какие бирже лучше — централизованные или децентрализованные. Давайте рассмотрим преимущества и недостатки каждого вида платформ.

Что такое централизованные и децентрализованные биржи?

Централизованные и децентрализованные биржи представляют собой площадки для торговли разными активами, например, биткоинами и эфириумами, а также их деривативами, допустим, ETF и фьючерсами.

Централизованные и децентрализованные платформы отличаются друг от друга двумя ключевыми элементами. Во-первых, централизованные биржи требуют от своих клиентов хранить активы на балансе компаний, а децентрализованные разрешают пользоваться личными криптохранилищами и привязывать их для совершения операций. Во-вторых, централизованные сервисы определяют стоимость активов на основе своей собственной книги ордеров, в то время как децентрализованные полагаются на протокол автоматический маркет мейкер (AMM), использующий несколько пулов ликвидности для расчёта курса актива.

Какие биржи пользуются наибольшей популярностью?

Среди централизованных бирж по совокупности разных показателей лидируют Binance, Bybit, Coinbase, Upbit и OKX, которые могут похвастаться высокими резервами и широкой клиентской базой.

Топ-5 централизованных площадок

В рейтинге децентрализованных платформ, составленном CoinMarketCap, ведущие позиции занимают PancakeSwap, Aster, Aerodrome, Meteora и Hyperliquid, завоевавшие доверие многих торговцев криптовалютами.

Пять ведущих децентрализованных платформ

Фактически на рынке доминируют две биржи: Binance и PancakeSwap. На долю Binance приходится около 40% объёма торгов на централизованных площадках, а PancakeSwap контролирует свыше 51% рынка. Поэтому будет справедливо сказать, что эти платформы наиболее популярны.

Какими преимуществами обладают централизованные биржи?

Централизованные торговые площадки выгодно отличаются от децентрализованных, потому что на них можно:

• Купить и продать цифровые активы за фиатную валюту, например, рубли;
• Получить доступ к максимально ликвидному рынку;
• Совершать операции с фиксированной комиссией практически мгновенно;
• Пользоваться продвинутыми торговыми инструментами, например, лимитным стоп-ордером;
• Обратиться в техподдержку;
• Найти применение дополнительным функциям, например, принять участие в аирдропах и заняться майнингом криптовалют.

Список некоторых дополнительных сервисов на Binance

В отличие от централизованных, децентрализованные биржи полагаются на блокчейны и мосты между ними при совершении транзакций. Поэтому размер комиссии за операции колеблется в зависимости от стоимости газа, а обработка переводов занимает несколько секунд или даже минут, если сеть загружена. За это время курс цифровых активов, подлежащих обмену, может измениться, что повлияет на результат торговли. Эта проблема становится особенно актуальной во время пампов и дампов, когда курс даже ведущих по уровню капитализации криптовалют стремительно повышается или снижается.

Чем децентрализованные биржи превосходят централизованные?

Децентрализованные торговые площадки тоже обладают преимуществами по отношению к централизованным, и к их плюсам стоит отнести:

• Полный контроль за своими цифровыми активами;
• Отсутствие процесса идентификации личности клиента;
• Более быстрый листинг новых популярных цифровых активов;
• Доступность по всему миру, вне зависимости от особенностей законодательства разных государств;
• Устойчивость к попыткам цензурировать транзакции;
• Минималистичный и простой интерфейс.

Меню для обмена криптовалют на PancakeSwap

Нельзя не отметить, что пользователи большинства децентрализованных бирж могут обезопасить себя от больших убытков, вызванных резким колебанием курса криптовалют, выбрав предельно допустимую величину отклонения цены от показателя на момент совершения сделки. На PancakeSwap разрешают выставить лимит от 0,1% до 1%. Если стоимость актива изменится сильнее этого значения, то операция автоматически отменится.

Какие биржи безопаснее: централизованные или децентрализованные?

Выбирая торговую платформу, невозможно обойти вниманием такой фактор как её безопасность. Среди трейдеров бытует мнение о том, что децентрализованные биржи несут меньше рисков, но на самом деле это не так, потому что им свойственны угрозы другого вида, связанные с:

• Мошенничеством создателей добавленных на платформы криптовалют;
• Взломом смарт-контрактов и мостов;
• Мощными колебаниями цены активов из-за низкой ликвидности пулов;
• Сбоями в работе, вызванными проблемами в функционировании блокчейнов.

Сотрудники централизованных площадок тщательнее подходят к листингу новых виртуальных валют, поэтому практически нивелируется вероятность появления торговых пар с токенами, выпущенными аферистами. При этом централизованные платформы, как и децентрализованные, подвержены хакерским атакам, пертурбациям стоимости монет, обусловленных покупкой и продажей большого количества активов, а также техническим сбоям, вызванным багами в программном обеспечении. Однако клиенты централизованных бирж рискуют своими сбережениями и персональными данными, которые могут похитить злоумышленники.

Кроме того, практика показывает, что используемый децентрализованными биржами способ определения цены криптовалюты с помощью протокола AMM превосходит по эффективности основанный на книге ордеров метод, применяемый централизованными биржами. В частности, 11 октября 2025-го курс стейблкоина Ethena USDe (USDe) на Binance упал на 45% до $0,65 из-за того, что один или несколько трейдеров продали монеты на сумму $90 млн. На децентрализованных площадках Curve, Fluid и Uniswap цена USDe менялась незначительно.

Крах стоимости USDe на Binance

Какая биржа лучше: централизованная или децентрализованная?

На вопрос о том, какую биржу выбрать, невозможно дать однозначный ответ, потому что децентрализованным и централизованным платформам находят разное применение. Например, многие клиенты централизованных площадок покупают и продают цифровые активы за фиатную валюту и блокируют монеты для получения пассивного дохода, а пользователи децентрализованных сервисов обменивают криптовалюты для ребалансировки инвестиционного портфеля с учётом изменения рыночной ситуации.

Традиционно считается, что на централизованных биржах опасно хранить токены и монеты на протяжении длительного периода из-за угрозы их потери в результате:

• Хакерской атаки;
• Мошенничества;
• Регулятивных проблем;
• Заморозки или конфискации активов.

Однако это утверждение потеряло статус аксиомы применительно к ведущим по объёму торгов площадкам, которые компенсируют клиентам убытки, вызванные взломами системы безопасности, выполняют требования законодательства и соблюдают правила предоставления услуг. Менее крупные платформы не так надёжны и порой попадают в передряги. В качестве примера можно привести российскую биржу Garantex, которую власти Евросоюза и США обвинили в отмывании денег, после чего компания Tether заблокировала принадлежавшие клиентам компании стейблкоины Tether (USDT), внеся в чёрный список адреса криптокошельков, связанных с платформой.

Рост количества криптохранилищ, подвергнутых санкциям со стороны Tether

Подводя итог, можно сказать, что для снижения рисков следует пользоваться услугами бирж, которые входят в десятку лидеров и работают на рынке не первый год. Вместе с тем период хранения криптовалют на централизованных платформах имеет смысл минимизировать, потому что принцип не «ваши ключи – не ваши монеты» никто не отменял.