Делойт выпустил пояснения относительно позиции SEC

Юридическая консалтинговая компания Делойт выпустила пресс-релиз с пояснениями относительно отчета о расследовании, касающегося DAO, и бюллетеня для инвесторов, опубликованных Комиссией по ценным бумагам и биржам три дня назад.

Согласно комментариям Делойт, решение Комиссии означает, что теперь всем участникам криптоэкономики от эмитентов до бирж, а также иным лицам, каким-либо образом участвующим в предложении и продаже токенов, подпадающих под определение ценных бумаг, придется соблюдать требования законодательства США о ценных бумагах.

Относительно вопроса, когда токен считается ценной бумагой, Делойт поясняет:

«Как неоднократно указала SEC в своем отчете, ответ на вопрос, является ли токен ценной бумагой, зависит от фактических обстоятельств. В случае «The DAO», по мнению SEC, речь идет о такой разновидности ценной бумаги как инвестиционный контракт».

В отчете статус токенов DAO определен на основании таких критериев как:  вложение капитала; участие инвесторов в совместном предприятии, независимо места регистрации; ожидание инвесторов получить прибыль от капиталовложения; ограниченное участие инвесторов в управлении предприятием.

«В случае с DAO SEC пришла к выводу, что выпущенные компанией токены являются ценными бумагами, так как фактические обстоятельства свидетельствуют о соответствии DAO токенов всем 4-м критериями инвестиционного контракта: токены реализовывались в обмен на криптовалюту ETH; «The DAO» – форма совместного предприятия; информационные материалы (сайт, white paper, форумы и т.д.) содержали различные отсылки к получению инвесторами прибыли; инвесторы рассчитывали на профессиональное участие «The DAO» в предпринимательской деятельности».

Как это скажется на бизнесе?

Если какой-либо токен признается ценной бумагой, то эмитентам следует заранее позаботиться о регистрации их размещения и реализации в SEC, если законодательство не устанавливает исключения для данного случая.

Исключением, например, может являться краудфандинг. Однако для этого компания должна также соответствовать требованиям законодательства США, в частности, иметь регистрацию в качестве брокера-дилера или зарегистрировать краудфандинг-платформу в SEC.

«Обращаем ваше внимание, что в случае с «The DAO», компания намеревалась осуществлять вторичное инвестирование капиталовложений инвесторов. Данная деятельность подпадает под специальное регулирование, не рассматривалась SEC на предмет соответствия и должна подлежать анализу компаниями, планирующими осуществлять похожую деятельность».

Если же лицо осуществляет деятельность по сведению ордеров на покупку и продажу токенов, являющихся ценными бумагами, и устанавливает правила обмена токенов или предоставляет платформу для их обмена, то такое лицо должно также зарегистрироваться в SEC в качестве биржи.

Эмитенты, биржи и иные вовлеченные лица в случае нарушения вышеописанных требований могут быть привлечены к гражданской и/или уголовной ответственности. Санкции могут достигать 500 000 $ в рамках гражданского дела, и 10 000 $ и/или 5 лет лишения свободы – в случае уголовного преследования.

Однако в отношении DAO SEC решила ограничиться только отчетом о проверке.

Важно, что требования комиссии во многих случаях должны соблюдать и компании за пределами США. SEC отслеживает участие резидентов США в зарубежных ICO и проверяет доступность информации о возможности такого участия.

В то же время, не до конца понятна позиция SEC в отношении уже проведенных ICO, так же, как непонятно, будет ли SEC инициировать проверки в ретроспективе.

Почему позиция SEC так важна?

«Существует высокая вероятность, что многие юрисдикции позаимствуют практику SEC и пойдут по пути ужесточения правого регулирования в отношении проведения ICO. В первую очередь, это касается стран англо-саксонской правовой семьи, которые ориентируются друг на друга, особенно если это касается новых и еще не изученных вопросов. Достаточно посмотреть на налоговое регулирование деятельности, связанной с криптовалютами.

Рекомендуем клиентам обратить особое внимание на юридическую сторону планирования деятельности в сфере блокчейн инвестирования с учетом практики различных юрисдикций», – говорит Артём Толкачев, директор Делойт Консалтинг.

Подписывайтесь на наш канал в telegram

Источник: deloitte.com

Оставьте первый комментарий

Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.


*