Директор по развитию бизнеса EMCD описал перспективы облачного майнинга

Недавно мы публиковали статью об облачном майнинге, где разбирали, что это такое, следует ли считает эту услугу мошенничеством или способом получения пассивного дохода.

Сегодня, ответив на наши вопросы, свою точку зрения высказал директор по развитию бизнеса майнингового биткоин-пула EMCD Микаел Абгарян. Организация объединяет мощности соло-майнеров, чтобы повысить вероятность получения вознаграждения.

Сегодня десятки сервисов обещают стабильную прибыль от облачного майнинга, причём вне зависимости от курса биткоина и сложности добычи монет. Возможна ли в текущих условиях рынка стабильная доходность без рисков для инвестора?

На практике не существует 100% гарантий стабильной доходности в облачном майнинге. Майнинг по своей сути — циклический бизнес, зависящий от курса биткоина, сложности сети, стоимости электроэнергии и тарифов самих платформ. Например, после халвинга 2024 года сложность сети выросла почти на 80%, а совокупная рентабельность майнинга в ряде регионов снизилась до $0,02–0,04 на 1 Тх/с в сутки. При этом средняя цена электроэнергии для майнеров в Европе превышает $0,10 за кВт⋅ч, что делает «стабильную доходность» математически малореалистичной без субсидий или крайне дешёвой инфраструктуры.

Заработать при этом, конечно же, можно, но ключевым становится выбор точки входа и выхода из цикла. Профессиональные инвесторы заходят в периоды относительно низкой конкуренции и дешёвой электроэнергии, фиксируя прибыль на фазах роста. В противном случае обещания фиксированных выплат — это сомнительный маркетинг или схема привлечения средств.

Репутация облачного майнинга испорчена множеством громких скамов, в результате которых пользователи оставались ни с чем. На какие ключевые признаки стоит обратить внимание инвестору, чтобы отличить реальный майнинговый сервис от финансовой пирамиды?

Риски в этой сфере действительно высоки: по оценкам отраслевых аналитиков, более 70% облачных майнинговых платформ, запущенных в 2017–2021 годах, либо прекратили деятельность, либо оказались финансовыми пирамидами. Поэтому выбор платформы — ключевой фактор, учитывая, что до 90% операционной части процесса остаётся на стороне провайдера.

Инвестору стоит обратить внимание на несколько факторов:

• Ценообразование. Стоимость контракта не может быть значительно ниже среднерыночной без логичного объяснения. Например, если средняя цена майнинговой мощности составляет $0,07–0,09 за кВт⋅ч, а платформа предлагает эквивалент $0,03, это прямой сигнал возможных махинаций.
• Бизнес-модель. У надёжных компаний должны быть дополнительные источники дохода, а не зависимость исключительно от притока новых клиентов.
• Прозрачность инфраструктуры. У добросовестного сервиса должны быть реальные дата-центры, публичные адреса, возможность проверки работы оборудования, понятные контакты и юридическая структура.
• Регистрация и репутация. Здесь следует изучить историю работы, публичных лиц и правовой статус.

Надёжные решения нового поколения идут дальше классического облачного майнинга. Пример — Hashport от EMCD. Он сочетает простоту облачного формата с владением реальным оборудованием. Пользователь фактически получает актив, размещённый в профессиональном дата-центре, с минимальным списком действий на старте. Практически как в обычном облачном майнинге, но с большей прозрачностью и контролем. Это снижает риски, так как инвестор не зависит от финансовой пирамиды, а владеет материальным активом.

Майнинг становится всё более капиталоёмким, а рынок постепенно переходит под контроль крупных центров и ETF. Есть ли перспектива у облачного майнинга в ближайшие годы, или эта модель неизбежно уступит место централизованным игрокам и институциональным решениям?

Действительно, средний порог входа в индустрию растёт: стоимость одного современного ASIC превышает $2,000–3,000, а крупные фермы требуют инвестиций от $1 млн и выше. Параллельно на рынке усиливается институциональное присутствие — фонды, ETF и публичные майнинговые компании консолидируют всё большую часть хешрейта. Например, на топ-10 публичных майнеров в США уже приходится более 25% глобальной мощности сети.

Тем не менее модель облачного майнинга не исчезнет, а трансформируется. Основная причина — существенные различия в стоимости электроэнергии между регионами, иногда достигающие 4–5-кратного разрыва. В некоторых странах майнить можно по $0,02 за кВт⋅ч, в то время как в Европе и Японии затраты превышают $0,12–0,15. Эта географическая дифференциация делает возможным предложение вычислительных мощностей через облачные сервисы с реальной экономикой.

Более того, новые форматы, такие как Hashport, фактически становятся промежуточным звеном между традиционным облачным майнингом и институциональными решениями. Они позволяют частным инвесторам получать доступ к индустрии без строительства собственных ферм, но при этом владеть реальным оборудованием, размещённым в локациях с низкой себестоимостью. Это даёт им конкурентное преимущество и делает модель жизнеспособной в долгосрочной перспективе.

Таким образом, в ближайшие годы облачный майнинг сохранит нишу, особенно в регионах с дешёвой энергией и при использовании прозрачных, инфраструктурно подкреплённых решений.