ICO получат интенсивную терапию

За 29 и 30 ноября выставку Blockchain Expo в Кремниевой долине посетили около 12 тыс. человек. Это одна из крупнейших встреч энтузиастов криптовалют, и здесь можно получить неплохой срез текущего состояния рынка привлечения капитала через ICO.

Сегодня, несомненно, ICO нуждаются в интенсивной терапии, но во второй половине 2018 года они должны окрепнуть, считает Insider.

Позовите доктора!

На здоровье пациента сказываются несколько основных факторов, и это распространенные проблемы начинающих команд: они не умеют слушать, находятся в плену заблуждений и чрезмерных амбиций. Им кажется, что, если они теперь «в блокчейне», то никакие существующие законы и правила им не указ.

Зачастую основатели компаний полагаются на безответственные советы юридических фирм, которые на основании одного лишь теста Хоуи считают токены «cервисными» средствами обмена (в противовес ценным бумагам) — и это при том, что токены выпускаются с единственной целью привлечь финансирование, то есть полностью соответствуют определению ценной бумаги.

Рынок меняется

Мы видим, как энтузиастов и «наколенные» проекты потихоньку сменяют серьезные бизнесмены, устоявшиеся компании с реальными клиентами и доходами. Эти новые игроки имеют преимущество, поскольку могут позволить себе постоянно дорожающую процедуру ICO (за последние полгода цена процедуры выросла вчетверо).

Также на низ­ком стар­те на­хо­дят­ся ин­сти­ту­ци­о­наль­ные ин­ве­сто­ры, вен­чур­ные фонды и част­ный ка­пи­тал — для их при­хо­да уже почти все го­то­во: на­чи­на­ет­ся тор­гов­ля фью­черса­ми, по­яв­ля­ют­ся плат­фор­мы для ICO, ра­бо­та­ю­щие в со­от­вет­ствии с по­зи­ци­ей ре­гу­ля­то­ра, по­яв­ля­ют­ся новые крип­то­фон­ды, а новые биржи ком­би­ни­ру­ют тра­ди­ци­он­ные под­хо­ды, при­ня­тые на фи­нан­со­вых рын­ках, с но­вы­ми тех­но­ло­ги­я­ми.

Им ка­жет­ся, что даже неболь­шое до­бав­ле­ние в ин­ве­сти­ци­он­ный порт­фель крип­то­то­ке­нов поз­во­лит су­ще­ствен­но на­рас­тить до­ход­ность — и де­лать ни­че­го не нужно.

Таким об­ра­зом, взлет сто­и­мо­сти бит­ко­и­на (Bitcoin) не слу­ча­ен — в бит­ко­ин и эфир (ETH/USD) при­хо­дят боль­шие день­ги, и это одна из при­чин су­ще­ствен­но­го сни­же­ния про­из­во­ди­тель­но­сти сети в по­след­ние неде­ли.

И глав­ным пре­пят­стви­ем для ин­ве­сти­ций оста­ет­ся без­от­вет­ствен­ная ор­га­ни­за­ция ICO, все пе­чаль­но из­вест­ные White paper, ко­то­рые много обе­ща­ют, но не под­креп­ля­ют это ни­ка­ки­ми ры­ча­га­ми дав­ле­ния на учре­ди­те­лей, поз­во­ля­ю­щих как-то га­ран­ти­ро­вать права по­ку­па­те­ля.

Я уве­рен, что на сле­ду­ю­щем шаге эво­лю­ции ICO мы уви­дим на­сто­я­щие ин­ве­сти­ци­он­ные ме­мо­ран­ду­мы, со­от­вет­ству­ю­щие за­про­сам ре­гу­ля­то­ра.

Сле­ду­ет за­ме­тить, что три чет­вер­ти про­ек­тов не со­би­ра­ют средств даже в объ­е­ме ми­ни­маль­но за­яв­лен­ной цели. По­че­му?

Число ICO не сни­жа­ет­ся, и мы видим непре­рыв­ный поток новых про­ек­тов, а ин­ве­сто­ров хоть и ста­но­вит­ся боль­ше, но не та­ки­ми тем­па­ми. Кроме того, люди склон­ны дер­жать куп­лен­ные эфиры и бит­ко­и­ны.

Хотя счи­та­ет­ся, что дер­жа­те­лей крип­то­ва­лют около 30 млн (оцен­ка по числу ска­чан­ных ко­шель­ков), на прак­ти­ке мно­гие из них еще не ин­ве­сти­ру­ют, а дру­гие ку­пи­ли крип­то­ва­лю­ту и дер­жат ее в рас­че­те на рост курса.

Скорость внедрения криптотехнологий

Рынок крип­то­тех­но­ло­гий быст­ро рас­ши­ря­ет­ся, но он не по­спе­ва­ет за рас­ту­щим чис­лом ICO.

Чаще всего ICO ока­зы­ва­ет­ся неудач­ным из-за на­ив­но­сти и неве­же­ства учре­ди­те­лей, счи­та­ю­щих, что их про­ект — это брил­ли­ант, на ко­то­рый мгно­вен­но вы­стро­ит­ся оче­редь. В ре­зуль­та­те они уста­нав­ли­ва­ют неоправ­дан­но вы­со­кую ниж­нюю план­ку успеш­но­сти кам­па­нии — и не до­сти­га­ют.

При­чем они вре­дят не толь­ко себе — оби­лие таких ICO, ра­зу­ме­ет­ся, вли­я­ет на вос­при­я­тие и рас­про­стра­не­ние крип­то­тех­но­ло­гий, по­сколь­ку, когда ин­ве­стор тра­тит кучу вре­ме­ни на то, чтобы по­лу­чить назад свои день­ги, он на­чи­на­ет со­мне­вать­ся в том, что это была хо­ро­шая идея.

Инвестирование в пустые слова

Боль­шин­ство неудач­ных ICO — это голая идея, и они ор­га­ни­зу­ют пре­сейл, чтобы со­здать про­то­тип и выйти на «на­сто­я­щее» раз­ме­ще­ние. Это незре­лые про­ек­ты, ав­то­ры ко­то­рых рас­счи­ты­ва­ют, что кто-то даст им денег на раз­ра­бот­ку. При этом со­вер­шен­но непо­нят­но, в чем вы­го­да ин­ве­сто­ра и по­че­му он дол­жен пла­тить $460 за токен, ко­то­рый непо­нят­но к чему при­вя­зан, ведь ни­ка­ко­го про­дук­та еще нет.

Да, еще недав­но ин­ве­сто­ры, под­няв­шие быст­рую при­быль на рез­ком росте крип­то­ва­лют, были го­то­вы да­вать день­ги слу­чай­ным людям, не спо­соб­ным ни­че­го сде­лать, а потом бес­силь­но смот­ре­ли, как тает сто­и­мость их то­ке­нов.

Цифровые деньги, реальный продукт

Крип­то­ва­лют­ное фи­нан­си­ро­ва­ние все чаще ис­поль­зу­ет­ся ком­па­ни­я­ми, ко­то­рым уже есть что по­ка­зать, будь то про­то­тип, MVP или даже почти го­то­вое ре­ше­ние — одним сло­вом, нечто, спо­соб­ное ясно по­ка­зать ин­ве­сто­ру, что про­ект вполне ре­а­лен и может од­на­ж­ды при­не­сти при­быль. Впро­чем, неко­то­рые стар­та­пы счи­та­ют, что до­ста­точ­но вы­пу­стить utility-то­кен и ис­кать ин­ве­сто­ров среди самих поль­зо­ва­те­лей плат­фор­мы.

Я уже упо­ми­нал, что ин­ве­сто­ра ин­те­ре­су­ет пре­жде всего доход. Они ищут ком­па­нии с четко опре­де­лен­ной воз­мож­но­стью вло­жить и вы­ве­сти день­ги. Со­всем дру­гое дело — по­клон­ни­ки про­ек­та, ко­то­рые с удо­воль­стви­ем по­ку­па­ют или за­ра­ба­ты­ва­ют то­ке­ны, а затем тра­тят их на той же плат­фор­ме, пре­вра­ща­ясь в неотъ­ем­ле­мую часть новой эко­си­сте­мы.

Ком­па­нии с ре­аль­ны­ми до­хо­да­ми, кли­ен­та­ми и учре­ди­те­ля­ми, как пра­ви­ло, ори­ен­ти­ру­ют­ся все же на по­треб­но­сти ICO-ин­ве­сто­ров. Для них это спо­соб выйти на новый ор­га­ни­за­ци­он­ный этап. Как гла­сит закон Гре­ше­ма, «худ­шие день­ги вы­тес­ня­ют луч­шие».

Плохие базовые показатели

Оце­ни­вая свою го­тов­ность к ICO, вы долж­ны смот­реть на ба­зо­вые дан­ные, ко­то­рые по­ка­зы­ва­ют уро­вень ин­те­ре­са к про­ек­ту. Я часто встре­чаю пред­при­ни­ма­те­лей, уве­рен­ных в своих идеях, ко­то­рые ду­ма­ют, что мар­ке­тин­го­вая кам­па­ния про­дол­жи­тель­но­стью в несколь­ко недель при­вле­чет до­ста­точ­ную ауди­то­рию, чтобы за­ра­бо­тать мил­ли­о­ны на про­да­же то­ке­нов.

Неко­то­рым про­ек­там дей­стви­тель­но это уда­ет­ся — как пра­ви­ло, при под­держ­ке зна­ме­ни­то­стей или из­вест­ных топ-ме­не­дже­ров в ко­ман­де. Увы, боль­шин­ству ком­па­ний везет го­раз­до мень­ше.

Низ­кий мар­ке­тин­го­вый бюд­жет, нека­че­ствен­ный кон­тент, несвое­вре­мен­ный выход на рынок — все эти про­бле­мы су­ще­ствен­но ме­ша­ют про­ве­де­нию ICO и умень­ша­ют объ­е­мы при­вле­чен­ных средств. В ре­зуль­та­те мно­гие от­лич­ные про­ек­ты ухо­дят со сцены.

Чтобы за­явить о себе со­об­ще­ству ин­ве­сто­ров, тре­бу­ет­ся ми­ни­мум от вось­ми до две­на­дца­ти недель. В иде­аль­ном слу­чае ко­ман­да долж­на за­ни­мать­ся этими за­да­ча­ми с са­мо­го на­ча­ла, па­рал­лель­но с ра­бо­той над про­ек­том, при­во­дя по­тен­ци­аль­ных кли­ен­тов и ин­ве­сто­ров из соц­се­тей на сайт, а с сайта — на пло­щад­ку для ICO. Когда число кли­ков до­стиг­нет де­сят­ков тысяч в неде­лю, ком­па­ния дей­стви­тель­но го­то­ва к ICO.

Невоз­мож­но до­бить­ся удо­вле­тво­ри­тель­но­го ре­зуль­та­та, если все, что у вас есть — это 500 под­пис­чи­ков в Telegram, 1000 под­пис­чи­ков в Twitter, 100 по­се­ще­ний сайта в день и бес­смыс­лен­ное еже­днев­ное об­нов­ле­ние кон­тен­та. Объем имеет зна­че­ние. Меня по­ра­жа­ют пред­при­ни­ма­те­ли, ко­то­рые счи­та­ют, что, стоит им на­чать, как все будут схо­дить с ума по их про­ек­ту. Не будут!

Неже­ла­ние ждать, пока мар­ке­тинг и PR при­не­сут плоды, — рас­про­стра­нен­ная ошиб­ка и важ­ный урок.

Нормативная путаница

Не устаю удив­лять­ся про­ек­там, ко­то­рые спе­шат вы­пу­стить соб­ствен­ную крип­то­ва­лю­ту — читай, цен­ные бу­ма­ги, — и со­вер­шен­но не ду­ма­ют о по­след­стви­ях. Они даже не пы­та­ют­ся уста­но­вить лич­ность своих контр­аген­тов пре­жде, чем объ­яв­лять про­да­жу!

Сами они го­во­рят так: «Наши то­ке­ны — это не цен­ные бу­ма­ги». Или: «Наш ад­во­кат, наш со­вет­ник ска­зал нам сде­лать так. Мы про­шли тест Хоуи, и ре­зуль­тат под­твер­жда­ет, что мы пред­ла­га­ем толь­ко utility-то­ке­ны. В край­нем слу­чае мы может по­дать со­от­вет­ству­ю­щие бу­ма­ги зад­ним чис­лом, и этого будет до­ста­точ­но».

Ну что ж, не будем на­ста­и­вать.

Этот цирк ста­но­вит­ся осо­бен­но ин­те­ре­сен, когда ос­но­ва­те­ли ком­па­нии осо­зна­ют, что они сде­ла­ли и в какой си­ту­а­ции на­хо­дят­ся те­перь. Ин­ве­сто­ры не ста­нут по­ку­пать то­ке­ны, ко­то­рые, бу­дучи по сути цен­ны­ми бу­ма­га­ми, офи­ци­аль­но объ­яв­ле­ны чем-то иным, а если кто-то и со­вер­шит такую ошиб­ку, по­сле­ду­ю­щие за этим су­деб­ные раз­би­ра­тель­ства могут при­ве­сти к краху про­ек­та.

Низкокачественные проекты

Кроме того, бы­ва­ют и про­сто плохо про­ду­ман­ные про­ек­ты, ос­но­ва­те­ли ко­то­рых хотят изоб­ре­сти новый блок­чейн, от­во­е­вать рынок у Visa, до­бить­ся мира во всем мире и по­кон­чить с го­ло­дом. Такие ком­па­нии пы­та­ют­ся вы­пу­стить соб­ствен­ную крип­то­ва­лю­ту, не утруж­дая себя объ­яс­не­ни­я­ми, при чем здесь блок­чейн и зачем это нужно. Эту си­ту­а­цию как нель­зя лучше опи­сы­ва­ет фраза «псих­боль­ни­ца в руках па­ци­ен­тов».

Закрытые биржи

Новые то­ке­ны ли­ше­ны лик­вид­но­сти, по­это­му биржи от­ка­зы­ва­ют­ся их при­ни­мать. Ин­ве­сто­ры в мире крип­то­ва­лют уже по­ня­ли, что лик­вид­ность — один из клю­че­вых фак­то­ров. Бир­жам, тор­гу­ю­щим то­ке­на­ми, ко­то­рые де-фа­кто яв­ля­ют­ся цен­ны­ми бу­ма­га­ми, при­дет­ся пе­ре­осмыс­лить свою биз­нес-мо­дель: нам нужны плат­фор­мы, спе­ци­аль­но раз­ра­бо­тан­ные для тор­гов­ли то­ке­на­ми, из­на­чаль­но вы­сту­па­ю­щи­ми в роли цен­ных бумаг, а также пред­ва­ри­тель­ная про­вер­ка ин­ве­сто­ров при ICO и для тор­гов на вто­рич­ном рынке.

Стоит ожи­дать, что неко­то­рые биржи в 2018 году за­кро­ют­ся или от­ка­жут­ся раз­ме­щать ка­кие-ли­бо новые то­ке­ны.

Конец безумию…

ICO в их ны­неш­нем виде едва ли пе­ре­жи­вут 2018 год. На смену Ди­ко­му За­па­ду при­дет куда более стро­гий и по­сле­до­ва­тель­ный стан­дарт про­ве­де­ния ICO — ре­гу­ли­ру­ю­щие ор­га­ны неиз­беж­но огра­ни­чат кра­уд­фандин­го­вые воз­мож­но­сти ме­то­да, за­пре­тив или огра­ни­чив про­да­жу то­ке­нов и тре­буя пол­ной ин­фор­ма­ции о вла­дель­цах ко­шель­ков.

Ко­неч­но, нет ни­че­го уди­ви­тель­но­го в том, что по­куп­ка то­ке­на (фи­нан­со­во­го про­дук­та), ко­то­рый обе­ща­ет оку­па­е­мость ин­ве­сти­ций, права соб­ствен­но­сти и го­ло­са, а также дру­гие воз­мож­но­сти, при­выч­ные для клас­си­че­ских цен­ных бумаг, обя­за­тель­но при­вле­чет вни­ма­ние со­от­вет­ству­ю­щих ин­стан­ций и по­тре­бу­ет над­ле­жа­ще­го под­хо­да — с ме­мо­ран­ду­мом о пред­ло­же­нии, обя­за­тель­ства­ми, про­гно­за­ми, от­че­та­ми об ис­поль­зо­ва­нии средств и так далее.

Те, кто стоит за вы­пус­ком то­ке­на (фи­нан­со­во­го про­дук­та), будь то ко­ман­да PR и мар­ке­тин­га, учре­ди­те­ли, пер­со­нал или ка­кая-то тре­тья сто­ро­на, будут не впра­ве ре­кла­ми­ро­вать или про­да­вать так на­зы­ва­е­мые security-то­ке­ны, ко­то­рые в ре­аль­но­сти ничем не от­ли­ча­ют­ся от лю­бо­го дру­го­го фи­нан­со­во­го про­дук­та.

Обсудить эту новость, задать вопросы можно в Telegram чате

Подписывайтесь на наши новости в Telegram