Morgan Stanley: Нас ждет экономический кризис

В своей оценке рынка облигаций в Morgan Stanley заявили, что нас ожидает финансовый кризис. Продолжающаяся торговая война между Соединенными Штатами и Китаем, снижение экономических показателей вызывает у большинства аналитиков серьезную обеспокоенность.

По словам главного стратега по акциям США Morgan Stanley Майкла Уилсона (Michael Wilson), «доходы и экономический риск в США выше, чем может подумать большинство инвесторов».

Существует несколько красных флагов, которые аналитики Morgan Stanley обозначили предвестниками надвигающегося финансового кризиса.

• Согласно финансовым данным компании IHS Markit, производственная активность упала до девятилетнего минимума;
• Хуже того, в секторе услуг США наблюдалось замедление – обычно это показатель динамики рабочих мест в будущем;
• Рынки облигаций указывают на спад, так как доходность 10-летних казначейских облигаций падает ниже трехмесячного казначейского векселя – редкий признак надвигающегося экономического спада (или полномасштабного финансового кризиса).

В прошлом году Уилсон подвергся критике за медвежий прогноз по S&P 500, однако он оказался самым точным среди всех, сделанных за год.

Несмотря на то, что в 2019 году рынок восстановился и опередил прогнозы Уилсона, он по-прежнему утверждает, что в ближайшие несколько лет нас ждет «рынок с медвежьей тенденцией». Многие экономисты, похоже, согласны с этими ожиданиями, полагая, что во второй половине года экономический рост будет вялым.

Недавно Morgan Stanley снизил прогноз ВВП на второй квартал с 1,0% до 0,6%.

Исторически рынок криптовалюты в значительной степени независим от основных движений фондового рынка. В течение медвежьей зимы 2018 года для криптовалют фондовый рынок достиг новых максимумов, сейчас ситуация начала меняться. В этом году биткоин вырос почти на 130%, превзойдя все остальные классы активов.

Есть основания полагать, что в настоящее время биткоин является одним из лучших убежищ от экономических бедствий. Ожидаемый финансовый кризис может совпасть с халвингом биткоина 2020 года, что приведет к двойному уменьшению прибыли от майнинга и сделает криптовалюту более дефицитной.

В целом, фундаментальные показатели для биткоина выглядят сильными, так как основная экономика перестает работать.