Премия на биткоин-фьючерсы CME растёт

Если верить институциональным инвесторам, единственный путь для биткоина – движение вверх.

Ввиду того, что впервые с ноября биткоин поднялся до $ 9 000 и продемонстрировал в этом году первые признаки волатильности, институциональные инвесторы оживились. Фьючерсные контракты на биткоин, торгуемые на Чикагской товарной бирже (CME), в краткосрочной и долгосрочной перспективе сейчас торгуются с премией.

Согласно отчёту Arcane Research, в течение прошедшей недели число «наиболее контрактных» сделок на регулируемой бирже фьючерсов значительно выросло. Нет сомнений в том, что это результат невероятной активности биткоина за последние дни. 14 января крупнейшая в мире криптовалюта преодолела отметку в $ 8 000, затем – $ 8 500. После некоторого сопротивления, отметка в $ 9000 была пробита ночью 18 января, а 200-дневная скользящая средняя оставалась на своём пути.

Истечение срока действия январских контрактов привело к сокращению премии, которая составляет сейчас для CME и других платформ 0,63%. В отчёте Arcane говорится, что инвесторы «в первой половине 2020 года настроены по-бычьи», причём контракты с истечением в июне торгуются с премией в 4,10% на CME и 3,52% на других платформах.

Здесь следует отметить, что халвинг биткоина запланирован на май 2020 года. Уменьшение вознаграждения за добычу блока с 12,5 BTC до 6,25 BTC должно повысить цену.

Мартовские контракты также торгуются с премией в 2,65% против 2,1%, предлагаемых конкурентами.

Если посмотреть на ежегодные ставки премий по биткоин-фьючерсам, становится ясно, что торги на CME более оптимистичны, чем у конкурентов. Годовая премия по CME составляет 13,5% против 10,6% на других платформах (за март 2020 года). В течение трёх месяцев показатели июня 2020 года составляют 9,1% для трейдеров CME и 7,6% для остальных.

Кроме того, ежегодные премии на платформах увеличивались с середины декабря. Это связано с тем, что в конце 2019 года цена биткоина показала некоторую волатильность, а затем в начале января на фоне благоприятных макроэкономических условий произошёл мощный прорыв.

В последний раз, когда годовая премия составляла двузначные числа, отмечалась в ноябре, когда Китай подавлял цену биткоина. С тех пор она снизилась до 6% на CME и ниже 2% на других платформах.