Реверсивная торговля биткойна и золота?

За свои характеристики сторонники биткойна часто сравнивают цифровую валюту с золотом. Пока BTC еще не приблизился к тому, чтобы свергнуть золото как самую надежную форму сбережений, однако на фоне последнего выздоровления он уверенно опережал стоимость слитков.

Обратная зависимость

Стратеги обнаружили четкую реверсивную торговую схему между золотом и биткойном, продолжающуюся вплоть до падения, когда криптовалюты отскочили от инициированной Китаем распродажи. По мере того как биткойн и другие криптовалюты резко росли в цене, всего через три месяца золото испытало резкое падение с максимума выше $ 1 351 (в начале сентября) до минимума в $ 1 241.

Когда в начале этого года биткойн просел, золото возобновило свою восходящую траекторию и в конце января достигло максимума около $ 1370.

Ниже приведены графики золота и биткойна, построенные за полный год.

Последнюю дивергенцию легко заметить. С момента установления 11 апреля максимума в $ 1 360, слиток снизился на 2%. За тот же период биткойн вырос на 27%.

Процентное соотношение биткойна и золота является отражением базовой волатильности криптовалютного рынка. В целом криптовалютные активы составляют лишь небольшую долю от рынка золота стоимостью $ 7,8 трлн. Тем не менее, в этом году класс цифровых активов достиг максимума в $ 830 млрд.

Системные риски

Сторонники позиции по биткойну как средству накопления согласны с тем, что криптовалюта хорошо подходит для того, чтобы преодолеть периоды повышенной экономической и политической нестабильности. Как правило, в этот период цены на золото процветают. Однако, в отличие от золота, биткойн также преодолел и периоды относительного спокойствия.

Второй по величине бычий рынок запустился для золота как позитивный, поскольку в 2011 году цены за унцию перевалили за $ 1900. Однако слитки не смогли пробиться выше этих уровней. Биткойн же был лучшей в мире валютой за последних восемь лет.

Несмотря на то, что графики указывают на обратную связь между золотом и биткойном, трудно сказать, что в определенный момент инвесторы меняют один актив на другой. Есть некоторые неопровержимые доказательства того, что это действительно так, но отсутствие торговой статистики не позволяет сделать окончательные выводы.

При анализе траектории цены обоих активов также должны быть взвешены факторы предложения и спроса. По данным Всемирного совета по золоту, общий объем предложения золота в среднем увеличивается менее чем на 2% в год. Если говорить о главной криптовалюте, то последний биткойн будет добыт в 2140 году, причем к этому времени общий объем будет снижаться.

Золото теряет свое очарование, поскольку инвесторы продолжают вкладываться в акции. В 2017 году спрос на слитки упал на 7%, а фонды, основанные на золоте, относительно прошлого года отметили снижение спроса примерно на треть. С другой стороны, спрос на биткойны резко вырос, так как все больше трейдеров замечают его стремительный рост.

Бесспорное преимущество биткойна относительно золота является отсутствие корреляций. Как видно из приведенных выше примеров, BTC не коррелирует с широким рынком, на золото влияют настроения, геополитика, процентные ставки и инфляция. В настоящее время эти факторы могут играть в пользу слитков, поскольку инвесторы готовятся к новому бизнес-циклу.

Источник: hacked.com