Третий квартал обычно негативный для биткоина. Что будет в этом году?

Криптовалютный рынок вступает в третий квартал 2025 года с медвежьим настроем, а восходящий импульс сталкивается с серьёзными препятствиями.

Несмотря на то, что июльские данные свидетельствуют об успешном завершении второго квартала, третий квартал традиционно был самым слабым для биткоина за год.

Во втором квартале биткоин продемонстрировал уверенный рост на 29,74%, сейчас же мы наблюдаем заметный откат в диапазон $112,000.

Данные CoinGlass

Напомним, что в июле 2025 года приток средств в биткоин-ETF с начала года достиг примерно $55 млрд, при этом 29 из последних 33 торговых дней показали чистый положительный приток.

Данные Farside Investors

Только 30 июля американские спотовые биткоин-ETF поглотили более $47 млн, в первую очередь за счёт таких крупных эмитентов, как IBIT от BlackRock и BITB от Bitwise.

Данные о динамике биткоин-ETF. Источник: Farside Investors

Наряду с этим корпоративные инвесторы продолжали скупать биткоины ускоренными темпами, сокращая предложение на открытом рынке. Например, MicroStrategy добавила на свой баланс 21,021 BTC, используя привлечённые $2,521 млрд и доведя свои общие активы почти до 600,000 BTC, что составляет более 3% от мирового предложения.

Чего ждать в августе и первые месяца осени? Данные Coinglass показывают, что третий квартал был худшим кварталом для биткоина с 2013 года, так как средняя доходность составила всего +6%. Главным тормозом выступали август и сентябрь, в которых среднемесячная доходность была отрицательной (−0,2% и −5,5% соответственно).

Данные о ежемесячной доходности биткоина. Источник: CoinGlass

Тем не менее макроэкономические и регуляторные условия существенно изменились, в частности, в США криптовалюты получили зелёный свет на законодательном уровне.

Deutsche Bank выделяет институциональное принятие, прозрачность регулирования, сокращение предложения и корпоративный спрос как ключевые факторы, поддерживающие долгосрочную динамику биткоина.

Не исключено, что эти факторы помогут биткоину не только вернуть потерянное, но и установить новый ценовой максимум.