Аналитики Cryptoquant считают, что бычий цикл биткоина ещё не закончился

По данным Cryptoquant, краткосрочный спрос на биткоин несколько ослаб, но долгосрочный спрос остаётся устойчивым. Это указывает на то, что текущий бычий цикл находится на поздней стадии накопления, но не приближается к окончательному завершению.

В настоящее время средние и крупные держатели биткоинов, хранящие от 100 до 1000 BTC (дельфины), выступают главной движущей силой, под контролем котором находится примерно 26% оборотного предложения, или около 5,16 млн BTC.

Только в 2025 году организации, в число которых входят биржевые инвестиционные фонды (ETF), корпоративные казначейства и институциональные инвесторы, накопили более 681,000 BTC, в то время как более мелкие сократили свои позиции.

Данные Cryptoquant

Несмотря на недавнее снижение краткосрочных показателей, в отчёте Cryptoquant подчёркивается, что структурный спрос остаётся устойчивым. Годовой прирост активов выше упомянутой группы составляет 907,000 BTC, что превышает 365-дневную скользящую среднюю в 730,000 BTC. Соответственно, бычий тренд ещё не исчерпан.

Во время предыдущих пиков рынка, например, в 2021 году годовой рост балансов дельфинов опускался ниже долгосрочного среднего значения и свидетельствовал об истощении институционального спроса. Сейчас же ситуация другая: долгосрочное накопление сохраняется, что указывает на зрелую и устойчивую бычью структуру.

Аналитики Cryptoquant полагают, что возобновление накопления, особенно со стороны биржевых инвестиционных фондов (ETF) и крупных держателей, станет ключом к повторному тестированию и преодолению биткоином пика в $126,000. Иначе рынок может остаться в фазе консолидации, типичной для поздней стадии цикла.