Как решение ФРС может отразиться на биткоине

В четверг председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл должен объявить о мерах по обузданию инфляции. Его выступление пройдёт в рамках симпозиума по экономической политике, который проводится в Джексон-Хоуле штата Вайоминг.

Ожидается, что после двенадцати месяцев исследовательских работ, в которых принимали участие должностные лица центрального банка, Джером Пауэлл представит документ под названием «Обзор основных принципов денежно-кредитной политики центрального банка».

В обзоре будут изложены планы, ориентированные на средний уровень инфляции в два процента.

Учитывая, что за последнее десятилетие инфляция редко превышала данный показатель, ФРС намерена установить целевую ставку инфляции выше этой цифры, чтобы добиться увеличения её среднего значения.

Глава отдела глобальной политики и стратегии центрального банка Evercore ISI Кришна Гуха прокомментировал будущую встречу:

Направляясь на симпозиум в Джексон-Хоул, мы уверены, что в своей речи председатель Пауэлл поспособствует тому, чтобы уже на предстоящем сентябрьском заседании ФРС были приняты последовательные и учитывающие все риски меры по мягкому усреднению инфляции.

Эксперты считают, что позиция ФРС поможет США избежать долгосрочного (затянутого) роста и стагнации цен, которые преследовали, к примеру, ту же Японию на протяжении десятилетий.

В то время как председатель ФРС Джером Пауэлл продолжает проводить денежно-кредитную политику, позволяющую достичь целевых показателей в области занятости и инфляции, некоторые эксперты склоняются к тому, что эти меры являются очередным перегибом.

ФРС может сохранить свою политику экспансии и в период ожидаемого восстановления экономики, при этом в обозримом будущем процентные ставки останутся близкими к нулю.

Протоколы встречи с 28 по 29 июля показывают, что опасения по поводу воздействия пандемии коронавируса, вероятно, сохранят процентные ставки на низком уровне:

В ближайшем будущем продолжающийся кризис системы общественного здравоохранения будет тяжело сказываться на экономической активности, занятости и инфляции, и в среднесрочном периоде он представляет собой значительные риски для экономических перспектив.

Экономические показатели США показывают сильный отскок. Пиковой уровень безработицы, находившийся после пандемии на уровне более 14%, упал примерно до 10%. Акции отыграли все свои потери. Несмотря на индикаторы восстановления экономики, ФРС, похоже, хочет положить конец десятилетней тенденции замедленного роста цен.

Однако приверженность ФРС к бесконечной денежно-кредитной экспансии может оказать дальнейшее давление на доллар.

Когда в марте Федеральный резерв США объявил о «бесконечном» объёме денежной массы за счёт покупки активов и других мер количественного смягчения, цена на золото и биткоин выросла на 11% и 25% соответственно.

Сам доллар по отношению к корзине валют упал с марта примерно на 10%. Если ожидания оправдаются, и Пауэлл продемонстрирует готовность продолжать поддержку экономики, даже если она вступит в период роста (что весьма вероятно), то физические активы, такие как золото и биткоин, могут получить силы к дальнейшему устойчивому росту.

Руководитель инвестиционного подразделения Bleakley Advisory Group Питер Боквар считает, что «пришло время рационализировать программы, которые, возможно, были необходимы в марте, но в которых сейчас уже нет надобности».

Не похоже, что Пауэлл готов прислушаться к этим предостережениям, вследствие чего биткоин может стать конечным получателем выгоды.