Объем торгов биткоин-фьючерсами бьет все рекорды

В этот четверг на CME было обменено невероятное количество контрактов на биткоины на сумму $ 1,7 млрд, что побило все рекорды по фьючерсам.

Это самый высокий уровень, который когда-либо отмечался как с точки зрения количества обмениваемых контрактов (29 225), так и с точки зрения стоимости.

В среду высокая волатильность привела к обмену 26 491 контрактов на сумму $ 1,5 млрд, но показатели четверга превысили эту сумму.

Сегодня истекает срок действия июньского фьючерсного контракта, обычно цена падает в среду или четверг, а затем медленно растет в пятницу.

Давайте посмотрим на график выше. 25 апреля была одна из самых больших красных свечей, за день до этого 24 апреля биткоин испытал падение.

В мае также была довольно большая красная свеча 30 мая, за которой следует восстановление, цена вновь начала расти или падать в зависимости от других факторов.

Вчера была самая большая красная свеча, возможно, с начала 2018 года, которая сегодня восстанавливается.

Эта четкая закономерность обусловлена тем, как фьючерсы соотносятся с индексом, ежедневно определяющим цену между 15:00 и 16:00 по лондонскому времени.

Таким образом, чтобы манипулировать им, вы должны понизить или повысить цену днем ранее, после 4 вечера в четверг.

Также это может произойти, если происходит хеджирование. Скажем, если был лонг на спотовый биткоин, но позиция по фьючерсам короткая, в четверг закрывается длинная позиция, чаще всего путем продажи на рынке. В этом случае срок действия короткого фьючерсного контракта истекает в пятницу.

В качестве простого примера: предположим, у вас лонг по биткоину на $ 1000 и фьючерс на одну и ту же сумму. Скажем, цена выросла на $ 5000. Поскольку вы в лонгах, и шортах, вы ничего не заработали.

Другими словами вы закрываете лонг, кладя в карман $ 5000, но на короткой позиции вы минусуете $ 5000, так что все равно ноль.

Если, конечно, закрывая лонг и получив $ 5000, при дальнейшем падении цены, скажем, на $ 3000, вы не ограничиваетесь минусом $ 2000 на фьючерсном контракте.

Это означает, что цена не восстанавливается и не растет до истечения срока, что может привести к значительным убыткам.

В какой-то момент эта стратегия может измениться на противоположную, поскольку может работать как с продажей на рынке, так и с покупкой.

Кроме того, когда вы манипулируете ценой, вы всегда можете сказать, что это хеджирование.

Но не без риска. Главный риск – его предсказуемость. Поскольку торговля – это игра с нулевой суммой, чей-либо выигрыш – это чей-то проигрыш, и наоборот.

Следовательно, в какой-то момент все эти достижения в течение этих трех четвергов могут привести к моменту, когда все они будут уничтожены.

Подобно вору, который становится все менее осторожным, в конечном итоге манипулятор попадает в ловушку из-за небрежности, потеряв всю прибыль.

Объемы торгов, тем не менее, растут по всем направлениям, поскольку наблюдается значительная волатильность, но, как и ожидалось, этот четверг разыгран почти до предела.