Основные средства массовой информации активно освещают отделение биткоина от золота и его обратную корреляцию с акциями. В этой ситуации недостающим звеном стало его влияние на государственные облигации США.
Отрицательная доходность по государственным облигациям, которая ранее считалась надуманной проблемой, заставила блокчейн-аналитиков и инвесторов обсудить перспективу этого вопроса. К дискуссии присоединился и Престон Пиш, который написал пост в Твиттере:
Люди, говорящие, что биткоин всего лишь заменяет золото, упускают самое основное. ВСЁ зависит от облигаций.
Трудно убедить людей, владеющих облигациями на $100 трлн, которые не приносят им дохода, не продавать свои активы, когда их будущая номинальная стоимость и купоны зафиксированы в неизменяющейся стоимости фиата.
People saying Bitcoin is just replacing gold, total miss the big mark.
This is ALL about bonds.
Good luck convince the people owning 100 trillion in bonds – which yield nothing – to keep holding when their future face value & coupons are locked in fixed fiat “value”.
— Preston Pysh (@PrestonPysh) December 17, 2020
Всё это сместило акцент с обсуждений темы биткоина и золота на облигации. Рынок облигаций испытывает определённые трудности, и неизбежность отрицательных процентных ставок, обратная корреляция доллара США с BTC и инфляция позволили аналитикам больше доверять моделям S2F (Stock-to-Flow – запасы к притоку) биткоина.
Согласно данным Bloomberg о доходности казначейских облигаций с защитой от инфляции, текущая доходность всех ценных бумаг является отрицательной, в то время как муниципальные облигации ждёт аналогичная судьба. Обесценивание валюты создаёт прецедент для перехода казначейств на биткоин в качестве резервного актива. Это объясняет смелый шаг Майкла Сэйлора из MicroStrategy по замене денежных резервов биткоином.
Текущий кризис, с которым столкнулись облигации, – это влияние инфляции. Из-за роста инфляции доходность государственных облигаций практически равна нулю, местами она даже отрицательная. Эксперты ожидают, что по мере дальнейшего повышения инфляции она будет ухудшаться. Даже до подъёма инфляции доходность многих облигаций была отрицательной. Итак, к какому средству защиты от рисков обращается среднестатистический инвестор или фондовый менеджер?
Инвестор обращается к активу, показывающему трёхзначную доходность в годовом исчислении, то есть биткоину. И, возможно, на данный момент, у биткоина есть все возможности показать высший класс. Если посмотреть на рынок облигаций, то из-за падения интереса к ценным бумагам поток инвестиций устремляется как к биткоину, так и к золоту. Основной лозунг здесь звучит примерно так: «Облигации – пробитая защита против инфляции».
(3 оценок, среднее: 4,67 из 5)
Загрузка...
Виктор блоггер, философ, творческая личность. Его страсть к словам и чудесам цифрового мира – вот что побуждает его писать для вас.
