Причина консолидация биткоина – высокочастотная торговля

Последнее время рынок биткоина (BTC) вёл себя очень вяло, даже слишком. Во вторник уровни волатильности биткоина упали до уровней, которые не отмечались с 2017 года. Одновременно с этим снижалось доминирование биткоина, поскольку инвесторы перемещали средства в такие альткоины, как Chainlink (LINK) и Cardano (ADA).

Одним из возможных объяснений консолидации биткоина может быть присутствие в криптопространстве компаний высокочастотной торговли (ВТ). Технический директор Bitfinex Паоло Ардоино считает, что ВТ – основная причина низкой волатильности биткоина:

В криптовалютах HFT-фирмы могут заработать много денег, занимаясь относительно простыми играми, как межбиржевой арбитраж, и используя разницу между одной биржей и другой.

ВТ – это метод торговли, использующий алгоритмы для выполнения большого количества ордеров за доли секунды. Он существует в криптовалютном пространстве давно. После того, как миллиардер Пол Тюдор Джонс рассказал о своих активах в биткоинах, институциональные инвесторы также начали входить на рынок криптовалют, и это может объяснять более широкое использование ВТ.

Недавно в Bitfinex обнаружили, что от 80% до 90% объёма на бирже генерируется фирмами, специализирующимися на ВТ. Из этого делается вывод, что растущее использование ВТ отражает растущую «зрелость в пространстве цифровых активов».

Но как волатильность биткоина может снизиться с ростом использования ВТ? Ардоино объяснил, что повышение ликвидности из-за всплеска ВТ-трейдинга ведёт к низкой волатильности:

Поскольку биткоин становится признаётся отдельным классом активов, высокий уровень волатильности, связанный с криптовалютой, снизится. Как правило, существует обратная зависимость между ликвидностью и волатильностью, то есть, более высокая ликвидность ведет к снижению волатильности цен.

Растущее присутствие ВТ-фирм в криптоиндустрии, похоже, повысило ликвидность криптобирж. Это обеспечивает достаточное количество ордеров для обеих сторон книги ордеров и повышает эффективность рынка, способствуя длительной консолидации при низкой волатильности цены биткоина.

В прошлом году Том Ли из Fundstrat заявил, что большая часть прибыли биткоина (BTC) приходится на десять лучших торговых дней в году, однако растущее присутствие ВТ может изменить «правило 10 лучших дней».