Стоимость BTC и золота определяется затратами на добычу?

Всего за три месяца 2020 год преподнёс нам немало сюрпризов. Год начался с серьёзной геополитической напряжённости между США и Ираном, теперь мы живём в условиях пандемии COVID-19, которая жёстко тестирует на прочность большинство экономик мира. В условиях растущей глобальной неопределённости инвесторы ищут активы для хеджирования рисков.

В первой декаде месяца кризис ликвидности среди крупных инвесторов резко снизил цену биткоина за считанные часы. В связи с этим беспокойство инвесторов относительно безопасных активов ещё больше усилилось.

Учредитель и генеральный директор Parallax Digital Роберт Бридлав в последнем эпизоде подкаста Bitcoin Echo Chamber прокомментировал текущую неопределённость на рынке:

Неопределённость в мире возрастает… Не имея уверенности, вы будете снижать свою инвестиционную активность. Кроме того, замедлится накопление денег. И что бы там ни было, сейчас доллар США – самый ликвидный инструмент в мире.

Золото традиционно считалось активом-убежищем. Рассматривая основы его ценности, Бридлав предположил, что золото и биткоин удовлетворяют коэффициенту дефицита. Однако стоимость таких активов определяется затратами на его производство.

На самом деле сам металл в малой степени влияет на стоимость, большую роль играет энергия, необходимая для его добычи. То же касается биткоинов. Энергия, необходимая для вычислений, обеспечивает его ценность. Таким образом, цены на сырьевые товары имеют тенденцию сближаться с издержками производства, – добавил Бридлав.

В связи с  тем, что хешрейт растёт, рынок майнинга становится всё более конкурентным. Майнить биткоин становится всё дороже, поэтому  в будущем цена актива должна показать рост.

Согласно данным Coinmetrics, уровень сложности сети биткоина постоянно растёт, хотя после недавнего падения цен произошло небольшое снижение.

В недавнем исследовании, опубликованном Университетом Претории, отмечается, что повышенный уровень геополитического риска может принести пользу биткоину:

Повышенный уровень GPR, вероятно, окажет положительное влияние на цену BTC, поскольку инвесторы  всё-таки считают биткоин хеджированием от глобальных неопределённостей.