Федеральная резервная система США (ФРС) в сотрудничестве с президентом Трампом сделала беспрецедентный шаг в истории. Они приняли решение ввести на рынки 6 триллионов долларов из-за распространения пандемии COVID-19.
Другие центральные банки по всему миру принимают аналогичные или более агрессивные решения, пытаясь спасти экономику от последствий режима повсеместной самоизоляции, вызванного пандемией коронавируса.
В то время как экономика переживает не лучшие времена, а число безработных резко возросло, фондовый рынок чувствует себя хорошо. В Deutsche Bank считают, что это «конец свободного рынка», окрестив происходящее «рынком зомби».
В течение нескольких недель лица, ответственные за политический курс, стали опорой для кредитных рынков частного сектора. В крайнем случае, центральные банки могут стать постоянными агентами командной экономики, управляющими ценами на акции и кредиты, агрессивно подавляя финансовые потрясения. Это стало бы биполярным миром финансовых репрессий с высокой волатильностью реальной экономики, но очень низкой финансовой волатильностью. Эдакий рынок «зомби».
По сравнению с финансовым кризисом 2008 года в этот раз Федеральный резерв США быстро снизил процентные ставки до нуля и наводнил рынок денежными средствами в качестве антикризисной меры. Между тем инвесторы пытаются адаптироваться к новому мировому порядку.
То, что мы здесь наблюдаем, есть не что иное, как смерть капитализма и рождение чего-то нового, – считает основатель Quantum Economics Мати Гринспен. – Предлагая выкупить «неограниченное» количество активов на рынке, ФРС имеют в виду, что они скорее национализируют рынки, чем увидят падение цен. То, что началось десять лет назад как эксперимент в области денежно-кредитной политики, свидетельствует о переходе к новой экономической системе.
Дни, когда степень вмешательства ФРС была незначительной, остались в прошлом, и трейдеры просто пытаются приспособиться к непривычным стимулам, которые вводятся то здесь, то там.
Без сомнения, фондовые рынки и валютные рынки подвергаются огромной манипуляции со стороны центральных банков, – комментирует знаменитый трейдер Глен Гудман текущую ситуацию. – Сейчас каждый раз, когда я размещаю сделку, я должен быть готов к быстрому выходу, если ФРС поставит меня в невыгодное положение своими неожиданными заявлениями.
Несмотря на повсеместное вмешательство ФРС, финансовые аналитики пытаются выяснить, насколько сильно финансовый орган увлечётся введением стимулов для спасения экономики.
Наш главный принцип заключается в том, что конечное влияние текущей среды на волатильность обменного курса является двойственным и зависит от того, насколько далеко центральные банки готовы зайти, принимая меры по сдерживанию финансовой сферы, – говорит стратег Deutsche Bank Джордж Саравелос. – Чем больше центральные банки контролируют цены на глобальные активы, тем вероятнее это может компенсировать более высокую волатильность реальной экономики обменных курсов, возникающую в результате исчерпания возможностей политических манёвров.
В свете последних событий инвесторы и трейдеры ищут альтернативные рынки, которые не затрагивают решения, принимаемые ФРС, а если и затрагивают, то лишь косвенно.
Рынки сырьевых товаров и криптовалютные рынки, к счастью, находятся в некотором отдалении от решений Федерального резерва, – добавил Гудман. – ФРС всё равно влияет на них, но не контролирует их напрямую. В конечном итоге для криптобирж это может сработать неплохо, поскольку традиционные трейдеры начинают симпатизировать одному из последних в мире убежищ для свободной торговли.
Удивительно, но биткоин и другие криптовалюты, которые обычно очень волатильны, в последний месяц вели себя спокойно, несмотря на порцию сильных колебаний в середине марта из-за паники, связанной с коронавирусным кризисом.
Криптовалюты – самый свободный рынок из оставшихся, потому что он не зависит от центральных банков и денежно-кредитной политики, высказался главный исполнительный директор криптобиржи Voyager Стив Эрлих, отмечая, что фиксированная денежно-кредитная политика, лимитирующая эмиссию биткоина, является противоположностью массовому количественному смягчению ФРС. Также он добавил, что на его бирже проявляется растущий интерес к стейблкоинам, в то время как инвесторы и трейдеры ищут безопасные гавани в столь неспокойное время.
Правительства всего мира пытаются создать строгие правила и даже прикрыть биткоин, но по своей природе он не может контролироваться так, как другие рынки. Центральные банки не могут напечатать больше биткоинов или сделать их менее дефицитными, – говорил Эрлих.
Халвинг биткоина, который должен произойти в мае этого года, дополнительно снизит уровень инфляции биткоина почти до 1,8%, это гораздо ниже уровня инфляции валют центрального банка.
С момента запуска в 2009 году биткоин прошёл через два халвинга. Первый состоялся в 2009 году, второй – в 2012-м. Халвинг запрограммирован на каждые 4 года, вдвое сокращая вознаграждение за блок, получаемое майнерами. Всего будет добыт 21 миллион биткоинов, что произойдёт через 120 лет.
(5 оценок, среднее: 4,80 из 5)
Загрузка...
Виктор блоггер, философ, творческая личность. Его страсть к словам и чудесам цифрового мира – вот что побуждает его писать для вас.
