Центробанки больше не могут игнорировать крипторынок

Бум, связанный с криптовалютами и технологией блокчейна, становится слишком заметным, а рынок слишком большим, и центробанки постепенно начинают включаться в игру.

До недавнего времени официальные лица крупных центральных банков могли спокойно наблюдать за тем, как первопроходцы в этой области продвигаются вперед, учась на своих ошибках. Но банкиры чувствовали себя в полной безопасности, понимая, что крипторынок едва различим по сравнению с обычным валютным рынком, на котором ежегодно обращается 5 трлн долларов. Теперь же, когда власти и регуляторы начали обращать внимание на все более популярные технологии, есть риск, что их реакция на проблемы и возможности, связанные с криптовалютами, окажется запоздалой.
«Центральные банки не могут позволить себе рассматривать цифровые валюты как игрушки, которые можно тестировать в отрыве от реальных операций. Пришло время понять, что это настоящие варвары у ворот», — сказал Эндрю Шэн, главный советник Комиссии по регулированию банковской деятельности Китая и уважаемый член Всемирного института Азии в Гонконге.

Биткоин — крупнейшая и самая известная цифровая валюта — и другие монеты создают угрозу для сложившейся денежной системы, эффективно ее обходя. Деньги, как мы знаем, зависят от доверия тому или иному государству, выпустившему их, а центральные банки обычно управляют количеством денег в обращении и их стоимостью. Криптовалюты обходятся без государства и регулятора, а их ценность обусловлена лежащей в их основе технологией, предположительно неуязвимой для киберпреступников.

Китай в лидерах

Если вла­сти не спра­вят­ся с крип­то­ва­лю­та­ми и ими нач­нут поль­зо­вать­ся все боль­ше людей, цен­тро­бан­ки могут от­ча­сти по­те­рять кон­троль над де­неж­ной мас­сой. Од­на­ко, как из­вест­но, если вы не мо­же­те по­бе­дить ка­кое-то дви­же­ние, нужно к нему при­со­еди­нить­ся.
На­род­ный банк Китая начал те­сти­ро­вать про­то­тип своей крип­то­ва­лю­ты, воз­мож­но, он ста­нет пер­вым ЦБ в мире,

Вы­пу­стив­шим циф­ро­вые день­ги. Банк Япо­нии и Ев­ро­пей­ский цен­траль­ный банк при­сту­пи­ли к сов­мест­но­му ис­сле­до­ва­нию того, как можно ис­поль­зо­вать блок­чейн в бир­же­вой ин­фра­струк­ту­ре.

Цен­траль­ный банк Ни­дер­лан­дов вы­пу­стил токен для внут­рен­не­го ис­поль­зо­ва­ния, чтобы лучше по­нять, как ра­бо­та­ет тех­но­ло­гия. Бен Бер­нан­ке, быв­ший пред­се­да­тель Фе­де­раль­ной ре­зерв­ной си­сте­мы США счи­та­ет, что у циф­ро­вых валют есть «дол­го­сроч­ные пер­спек­ти­вы». Об этом, ве­ро­ят­но, он будет го­во­рить в ок­тяб­ре на блок­чейн-кон­фе­рен­ции, ко­то­рую ор­га­ни­зу­ет Ripple, стар­тап, вы­пу­стив­ший чет­вер­тую по ка­пи­та­ли­за­ции циф­ро­вую ва­лю­ту.

Рос­сия про­яви­ла ин­те­рес к эфиру, вто­рой по раз­ме­ру ка­пи­та­ли­за­ции циф­ро­вой ва­лю­те, а ЦБ стра­ны за­пу­стил пи­лот­ный про­ект в об­ла­сти блок­чей­на.
В США банки и ре­гу­ли­ру­ю­щие ор­га­ны изу­ча­ют тех­но­ло­гию рас­пре­де­лен­но­го бух­гал­тер­ско­го учета, а пред­ста­ви­те­ли ФРС за по­след­ний год сде­ла­ли пару офи­ци­аль­ных за­яв­ле­ний на эту тему, с ого­вор­ка­ми от­но­си­тель­но самих циф­ро­вых валют.

Рынок растет

Член со­ве­та управ­ля­ю­щих ФРС Дже­ром Пау­элл го­во­рил в марте, что есть важ­ные во­про­сы, тре­бу­ю­щие даль­ней­ше­го изу­че­ния, вклю­чая уяз­ви­мость к ки­бе­р­ата­кам, кон­фи­ден­ци­аль­ность и воз­мож­ность под­дел­ки. Он также пре­ду­пре­дил, что вы­пуск циф­ро­вой ва­лю­ты цен­траль­ным бан­ком может за­ду­шить ин­но­ва­ции, на­прав­лен­ные на улуч­ше­ние су­ще­ству­ю­щей си­сте­мы пла­те­жей.

В то же время пред­ста­ви­те­ли цен­траль­ных бан­ков явно за­ду­мы­ва­ют­ся о рис­ках, свя­зан­ных с аль­тер­на­тив­ны­ми ва­лю­та­ми, вклю­чая воз­мож­ную фи­нан­со­вую неста­биль­ность и мо­шен­ни­че­ство. Опа­се­ния вы­зы­ва­ют си­ту­а­ции вроде кол­лап­са крип­то­бир­жи Mt. Gox, ко­то­рый про­изо­шел после того, как об­на­ру­жи­лась про­па­жа бит­ко­и­нов сто­и­мо­стью несколь­ко сотен мил­ли­о­нов дол­ла­ров.

Од­на­ко даже с уче­том всех осто­рож­ных экс­пе­ри­мен­тов, чи­нов­ни­ки в ос­нов­ном стоят в сто­роне, в то время как рынок стре­ми­тель­но раз­ви­ва­ет­ся. За по­след­ние два года ин­ве­сто­ры влили в рынок крип­то­ва­лют почти два мил­ли­ар­да дол­ла­ров толь­ко через ICO, при­чем круп­ней­шие раз­ме­ще­ния про­хо­ди­ли в по­след­ние ме­ся­цы.

По дан­ным Coinmarketcap.​com, дол­ла­ро­вая ка­пи­та­ли­за­ция 20 круп­ней­ших крип­то­ва­лют при­бли­жа­ет­ся к 160 млрд дол­ла­ров. В этом году бит­ко­ин взле­тел более, чем на 360%, его цена по­ста­ви­ла серию ре­кор­дов, од­на­ко цена крип­то­ва­лю­ты под­вер­же­на рез­ким ко­ле­ба­ни­ям, по­доб­ным 50-про­цент­но­му об­ва­лу 2013 года.

«Учи­ты­вая рост рынка, есть гло­баль­ная на­сущ­ная необ­хо­ди­мость в вве­де­нии по­нят­но­го ре­гу­ли­ро­ва­ния», — счи­та­ет Да­ни­эль Хел­лер, при­гла­шен­ный со­труд­ник Ин­сти­ту­та меж­ду­на­род­ной эко­но­ми­ки Пе­тер­со­на, ранее от­ве­чав­ший за фи­нан­со­вую ста­биль­ность в На­ци­о­наль­ном банке Швей­ца­рии.

Свой интерес

Но го­раз­до боль­ше, чем по­пыт­ка­ми ре­гу­ли­ро­вать рынок вир­ту­аль­ных валют, цен­траль­ные банки за­ня­ты пре­ду­пре­жде­ни­я­ми о рис­ках и раз­ви­ти­ем соб­ствен­ных блок­чейн-про­ек­тов, на­при­мер, свя­зан­ных с мо­дер­ни­за­ци­ей пла­теж­ных си­стем.

Карл-Лю­двиг Тиле, член прав­ле­ния ЦБ Гер­ма­нии, на­звал бит­ко­ин «ни­ше­вым фе­но­ме­ном», од­на­ко блок­чейн го­раз­до ин­те­рес­нее, если его можно адап­ти­ро­вать для ис­поль­зо­ва­ния в цен­траль­ном банке. В июле глава На­ци­о­наль­но­го банка Ав­стрии Эвальд Но­вот­ны ска­зал, что он от­крыт для новых тех­но­ло­гий, но не счи­та­ет, что их раз­ви­тие при­ве­дет к со­зда­нию новой ва­лю­ты, а ин­ве­сти­ции в бит­ко­ин — это «азарт­ные игры».

Крип­то­ва­лю­ты могли бы за­ин­те­ре­со­вать вла­сти с точки зре­ния де­неж­но-кре­дит­ной по­ли­ти­ки. Член Со­ве­та управ­ля­ю­щих ЕЦБ Ян Сметс ска­зал в де­каб­ре, что циф­ро­вая ва­лю­та цен­траль­но­го банка может дать ему боль­ше воз­мож­но­стей для ра­бо­ты в усло­ви­ях от­ри­ца­тель­ных про­цент­ных ста­вок. Ре­гу­ля­то­ры давно опа­са­ют­ся, что если они опу­стят став­ки слиш­ком низко, люди про­сто будут ко­пить на­лич­ные. Сей­час став­ка по де­по­зи­там ЕЦБ со­став­ля­ет -0,4%.

Дру­гие цен­траль­ные банки изу­ча­ют то, как можно ис­поль­зо­вать тех­но­ло­гию рас­пре­де­лен­но­го ре­ест­ра ис­поль­зо­ва­ние рас­пре­де­лен­ной бух­гал­тер­ской тех­но­ло­гии, од­на­ко сами вир­ту­аль­ные день­ги могут так и остать­ся за бор­том офи­ци­аль­ной си­сте­мы. Вла­сти видят два типа рис­ков: крип­то­ва­лю­ты могут ис­поль­зо­вать­ся кри­ми­на­лом (на­при­мер, для от­мы­ва­ния денег или про­да­жи ору­жия и нар­ко­ти­ков), а на­ду­ва­ю­щий­ся на этом рынке пу­зырь может угро­жать всей фи­нан­со­вой си­сте­ме.

«Огромные перспективы»

Управ­ля­ю­щий банка Ан­глии Марк Карни, год назад го­во­рив­ший, что блок­чейн от­кры­ва­ет «огром­ные пер­спек­ти­вы», те­перь за­явил на пра­ви­тель­ствен­ной фин­тех-кон­фе­рен­ции, что вла­сти долж­ны быть в курсе со­бы­тий в от­рас­ли, если хотят из­бе­жать кри­зи­са, по­доб­но­го со­бы­ти­ям 2008 года.

Хотя крах Mt. Gox уда­рил по ре­пу­та­ции бит­ко­и­на в Япо­нии, те­перь у него много сто­рон­ни­ков в тре­тьей по ве­ли­чине эко­но­ми­ке в мире. В ап­ре­ле этого года бит­ко­ин был при­знан ле­галь­ным пла­теж­ным сред­ством, круп­ней­шие банки Япо­нии ин­ве­сти­ру­ют в бит­ко­ин-бир­жи, а акции ком­па­ний малой ка­пи­та­ли­за­ции, ра­бо­та­ю­щих с крип­то­ва­лю­той или блок­чей­ном, в этом году росли, по мере того как неко­то­рые ри­тей­ле­ры на­ча­ли при­ни­мать бит­ко­ин к опла­те.

И пока на­ци­о­наль­ное Агент­ство по фи­нан­со­вым услу­гам раз­ра­ба­ты­ва­ет ре­гу­ли­ро­ва­ние для бит­ко­и­на, Банк Япо­нии изу­ча­ет тех­но­ло­гию рас­пре­де­лен­ных ре­ест­ров.

Еще не готовы

«Цен­траль­ные банки еще не го­то­вы к ре­гу­ли­ро­ва­нию циф­ро­вых валют. Од­на­ко в бу­ду­щем они долж­ны будут за­нять­ся этим, так как от­сут­ствие ре­гу­ли­ро­ва­ния со­здаст почву для пре­ступ­ле­ний и со­зда­ния фи­нан­со­вых пи­ра­мид», — счи­та­ет Сяо Гэн, про­фес­сор фи­нан­сов и го­су­дар­ствен­ной по­ли­ти­ки Уни­вер­си­те­та Гон­кон­га.

Ко­неч­но, вир­ту­аль­ные ва­лю­ты для боль­шин­ства оста­ют­ся сред­ством для спе­ку­ля­ций, а не пла­теж­ным сред­ством.

«Это при­чу­да, ин­те­рес к ней угас­нет, крип­то­ва­лю­та­ми будут поль­зо­вать­ся менее 1% по­тре­би­те­лей и еще мень­ше тор­гов­цев. Даже если мы смо­жем сде­лать циф­ро­вые ва­лю­ты без­опас­ны­ми, для ее раз­ви­тия много пре­пят­ствий», — счи­та­ет Сумит Агарвал, со­труд­ник Джор­джта­ун­ско­го уни­вер­си­те­та и быв­ший стар­ший эко­но­мист Фе­де­раль­но­го ре­зерв­но­го банка Чи­ка­го.

Источник: ru.insider.pro