Уоррен Баффет больше “не ставит на Америку”

Ещё в 2008 году, когда финансовый кризис превратил фондовый рынок в руины, Уоррен Баффет стал культовым символом восстановления, благодаря тому, что вмешался в ситуацию и начал покупку акций. Он посоветовал инвесторам сделать ставку на Америку, заявив, что спад на рынке является возможностью для покупок.

Однако на сей раз Баффет не был замечен в массовой скупке акций, которая могла последовать за крахом рынка из-за коронавируса, и это озадачило его давних последователей. Ещё в мае, когда его спросили, была ли сложившаяся ситуация ещё одним поводом инвестировать в будущее нации, тон Баффета был более осторожным:

Сделайте ставку на Америку, – посоветовал легендарный инвестор, но на этот раз с серьёзной оговоркой. – Но делайте это с осторожностью.

Тогда многие высмеяли Баффета, ведь в последующие недели фондовый рынок бросил вызов гравитации и взлетел до новых максимумов. В конечном итоге Баффет и его последователи упустили возможность получить довольно значительную прибыль. Однако в долгосрочной перспективе Баффет может стать тем, кто смеётся последним.

Сейчас. судя по всему, Баффет больше не уверен в фондовом рынке США. Это стало понятно из его решения вложить $ 6 млрд в японские акции.

На прошлой неделе конгломерат Berkshire Hathaway сообщил о приобретении 5% акций пяти крупнейших инвестиционных домов Японии. Компания Баффета может увеличить свои позиции в каждой из этих фирм ещё на 4% без одобрения совета директоров.

Инвестиции Баффета в Японию стали поворотным моментом для 90-летнего гуру инвестирования. Двадцать лет назад он советовал не вкладывать деньги в японские акции, поскольку, по его словам, они не подходят для долгосрочных инвестиций. Но времена изменились, и инвестиции Баффета это доказывают.

Японские акции могут быть более выгодными, чем рынок США. | Источник: Yahoo Finance

Вместо того, чтобы «сделать ставку на Америку», как в 2008 году, Баффет обращается к перспективе, которая поможет преодолеть кризис. И в этом есть смысл – акции японских компаний стали соответствовать тому виду инвестиций, который давно проповедовал Уоррен Баффет.

Во-первых, они предлагают инвесторам чувство безопасности благодаря своим прочным балансовым отчётам. Баффет всегда отдавал предпочтение компаниям с большим объёмом наличности, особенно во времена финансовых трудностей. Управляющий японским инвестиционным фондом банка JPMorgan Николас Вайндлинг отметил, что у японских компаний одни из самых сильных балансовых ведомостей в мире:

Если вы посмотрите на их балансы, 50% – это чистые денежные средства, в то время как в Европе и США эта статья составляет примерно от 15% до 20%. К тому же, мы не наблюдали массового сокращения дивидендов или увеличения акционерного капитала. Я думаю, что именно благодаря своим устойчивым балансам данные корпорации относительно легко преодолели текущий кризис.

В некоторой степени инвестиции Баффета не только говорят о его взглядах на будущее японского рынка, но и раскрывают его отношение к рынку США. И здесь инвесторов не должен удивлять тот факт, что Баффет отступает от своей исторически проамериканской инвестиционной стратегии.

Баффет проповедует стоимостное или оценочное инвестирование, он верит в необходимость покупать акции качественных компаний и удерживать их. Баффет всегда советовал инвесторам быть осторожными при начале покупательского ажиотажа, и последнее ралли, судя по всему, полностью соответствовало этим принципам.

Политика лёгких денег Федеральной резервной системы исказила фондовый рынок и вселила в инвесторов ложное чувство уверенности. Широко обсуждаемых президентских выборов в ноябре должно хватить, чтобы заставить инвесторов задуматься, не говоря уже об экономических последствиях многомесячного карантина, в результате которого миллионы людей остались без работы.

Добавьте к этому угрозу второй волны коронавируса, надвигающийся кредитный кризис и вероятность того, что сотни тысяч рабочих мест не вернутся на рынок – и у вас будут все основания для опасений. Но вместо этого фондовый рынок бьёт очередные рекорды.

Логично, что Уоррен Баффет ищет ценность в другом месте. Если недавний откат фондового рынка превратится в «холмистый» W-образный обвал, как предсказывают некоторые, его снова будут славить за рассудительность и терпение.