Блокчейн захватывает рынок золота

Даже старейший рынок с ежедневным оборотом $27 млрд не смог устоять перед новой технологией.

Блокчейн, технология распределенных публичных реестров данных, составляет основу биткоина (Bitcoin). Повышенный интерес к блокчейну проявляют корпорации, банки и розничные компании. Эта технология предлагает революционный способ записи и проверки транзакций. Недавно оператор Чикагской товарной биржи CME Group, подразделение IEX Group TradeWind Markets и финансово-технологическая компания Paxos представили похожие платформы для рынка золота.

Ежедневный оборот внебиржевого рынка драгоценного металла составляет около 27 млрд долларов. Расчеты по большинству сделок занимают несколько дней, увеличивая ценовой риск для покупателей и продавцов. Блокчейн позволяет повысить прозрачность, безопасность и скорость проведения транзакций. Он также помогает привлечь новых инвесторов во время, когда интерес к золотым биржевым фондам постепенно снижается (в последнее десятилетие именно они были ключевыми потребителями драгоценного металла).

Эбели Кемери, глава отдела инвестиций в энергоносители компании JPMorgan Asset Management, сказал Bloomberg:

«Появление цифрового золота приведет к падению спроса на остальные инструменты: фьючерсы, слитки, биржевые фонды. Новый способ покупки драгоценного металла откроет перед инвесторами дополнительные возможности».

В 2017 году стоимость биткоина — первой криптовалюты, основанной на блокчейне, — взлетела более чем в четыре раза и превысила отметку $4000. Впервые в истории биткоин по цене опередил золото (COMEX: GC).

В про­шлом году CME Group, круп­ней­ший в мире бир­же­вой опе­ра­тор, объ­еди­ни­лась с Ко­ро­лев­ским мо­нет­ным дво­ром Ве­ли­ко­бри­та­нии, чтобы вы­пу­стить новый про­дукт под на­зва­ни­ем Royal Mint Gold (RMG). Со­глас­но ин­фор­ма­ции на сайте ком­па­нии, CME со­труд­ни­ча­ла с BitGo, спе­ци­а­ли­зи­ру­ю­щей­ся на без­опас­но­сти блок­чей­на, чтобы со­здать «быст­рый, низ­ко­за­трат­ный и крип­то­гра­фи­че­ски на­деж­ный» метод по­куп­ки, хра­не­ния и про­да­жи дра­го­цен­но­го ме­тал­ла.

Тестирование платформы

В на­сто­я­щее время тор­го­вую плат­фор­му RMG те­сти­ру­ют круп­ней­шие фи­нан­со­вые ком­па­нии, и она будет пред­став­ле­на ин­ве­сто­рам в конце этого года. Это со­от­вет­ству­ет сро­кам, уста­нов­лен­ным в но­яб­ре 2016-го, когда CME впер­вые объ­яви­ла о ра­бо­те над новым про­ек­том. Го­то­вый про­дукт будет ори­ен­ти­ро­ван как на ин­сти­ту­ци­о­наль­ных, так и на част­ных ин­ве­сто­ров. Кон­трак­ты будут под­креп­ле­ны зо­ло­том на 1 млрд дол­ла­ров, хра­ня­щим­ся на бри­тан­ском мо­нет­ном дворе.

TradeWind Markets при под­держ­ке кор­по­ра­ции Sprott ис­поль­зу­ет блок­чейн в новой элек­трон­ной плат­фор­ме, пред­на­зна­чен­ной для по­куп­ки и про­да­жи зо­ло­та, ко­то­рое со­дер­жит­ся в любом хра­ни­ли­ще, одоб­рен­ном Лон­дон­ской ас­со­ци­а­ци­ей участ­ни­ков рынка дра­го­цен­ных ме­тал­лов. Кроме того, TradeWind ис­поль­зу­ет рас­пре­де­лен­ную базу дан­ных для хра­не­ния ин­фор­ма­ции о сдел­ках и сче­тах. Ком­па­ния пла­ни­ру­ет за­пу­стить плат­фор­му в конце этого или в на­ча­ле сле­ду­ю­ще­го года.

В свою оче­редь, Paxos раз­ра­бо­та­ла си­сте­му Bankchain Precious Metals. Этот сер­вис на ос­но­ве блок­чей­на поз­во­ля­ет в ре­аль­ном вре­ме­ни про­во­дить пла­те­жи и пе­ре­да­вать права соб­ствен­но­сти на слит­ки, ко­то­рые хра­нят­ся в раз­лич­ных сей­фах Лон­до­на.

Клиринг сделок

В ходе экс­пе­ри­мен­таль­но­го теста с Euroclear (до того, как было рас­торг­ну­то парт­нер­ство с Paxos) Bankchain про­ве­ла более 100 тыс. тран­зак­ций в ин­те­ре­сах таких ком­па­ний, как Citigroup (NYSE: C), Societe Generale (EURONEXT: GLE), Barrick Gold (NYSE: ABX) и INTL FCStone.

Paxos, от­ве­чав­шая за ин­фра­струк­ту­ру, про­ве­ла еще одно ис­пы­та­ние. В этот раз де­неж­ные сред­ства пе­ре­ме­ща­лись через ФРС США вме­сте с пе­ре­да­чей в ре­аль­ном вре­ме­ни прав соб­ствен­но­сти на зо­ло­то в хра­ни­ли­щах Лон­до­на. Си­сте­ма до­ка­за­ла свою эф­фек­тив­ность. По сло­вам ген­ди­рек­то­ра Paxos Чарль­за Кас­ка­рил­лы, сер­вис пла­ни­ру­ет­ся за­пу­стить в конце этого года. Он под­чер­ки­ва­ет, что раз­рыв парт­нер­ских от­но­ше­ний с Euroclear на сроки не по­вли­я­ет.

Од­на­ко блок­чейн не решит про­бле­мы, свя­зан­ные с фи­зи­че­ской до­став­кой зо­ло­та, счи­та­ет Эд­ри­ан Эш, ди­рек­тор по ис­сле­до­ва­ни­ям ком­па­нии BullionVault. Она управ­ля­ет он­лайн-плат­фор­мой для тор­гов­ли дра­го­цен­ным ме­тал­лом. Обя­за­тель­ства ком­па­нии под­креп­ле­ны зо­ло­том на 2 млрд дол­ла­ров в хра­ни­ли­щах Цю­ри­ха, Лон­до­на, Нью-Йор­ка и Син­га­пу­ра. Со­во­куп­ные ре­зер­вы кли­ен­тов со­став­ля­ют 38 тонн дра­го­цен­но­го ме­тал­ла — боль­ше, чем го­су­дар­ствен­ный запас Перу. Эш го­во­рит:

«Люди не до­ве­ря­ют пра­ви­тель­ству, так зачем дер­жать зо­ло­то в го­су­дар­ствен­ных хра­ни­ли­щах? Наши кли­ен­ты не хотят, чтобы дра­го­цен­ный ме­талл оста­вал­ся в бан­ков­ских сей­фах, по­то­му что любой банк может обанк­ро­тить­ся. Куп­лен­ное у банка зо­ло­то мы по­ме­ща­ем в спе­ци­а­ли­зи­ро­ван­ное хра­ни­ли­ще. Чтобы его пе­ре­вез­ти, нужен гру­зо­вик. Блок­чейн про­бле­му пе­ре­воз­ки никак не ре­ша­ет».

Сер­вис Paxos может при­влечь кли­ен­тов вроде Tornado Bullion — он­лайн-плат­фор­мы для ди­ле­ров монет, пе­ре­ра­бот­чи­ков ме­тал­ла и по­ку­па­те­лей слит­ков. Tornado вни­ма­тель­но сле­дит за про­грес­сом Bankchain, на­де­ясь, что новая тех­но­ло­гия по­мо­жет сни­зить тран­зак­ци­он­ные из­держ­ки, за­явил со­учре­ди­тель ком­па­нии Питер Томас.

В на­сто­я­щее время Tornado по­ку­па­ет и про­да­ет зо­ло­то на вне­бир­же­вом рынке через банк JPMorgan Chase (NYSE: JPM), один из пяти кли­рин­го­вых чле­нов Лон­дон­ской ас­со­ци­а­ции участ­ни­ков рынка дра­го­цен­ных ме­тал­лов (ЛА­УРДМ). Бла­го­да­ря этому пла­те­жи в те­че­ние суток по­сту­па­ют на рас­чет­ный счет ком­па­нии в JPMorgan. В слу­чае мел­ких иг­ро­ков, не име­ю­щих пря­мо­го вы­хо­да на кли­рин­го­вых чле­нов ЛА­УРДМ, рас­че­ты по сдел­кам могут за­ни­мать про­дол­жи­тель­ное время.

В ре­зуль­та­те кли­ен­ты Tornado вы­нуж­де­ны при­бе­гать к хеджи­ро­ва­нию. Оно об­хо­дит­ся в $0,1 за каж­дую унцию дра­го­цен­но­го ме­тал­ла и по­мо­га­ет за­щи­тить­ся от ко­ле­ба­ний цен. В на­сто­я­щее время сто­и­мость зо­ло­та со­став­ля­ет $1290 за унцию, а еже­ме­сяч­ный обо­рот плат­фор­мы пре­вы­ша­ет 500 млн дол­ла­ров. Таким об­ра­зом, за­тра­ты на хеджи­ро­ва­ние со­став­ля­ют до­воль­но вну­ши­тель­ную сумму. Из­ба­вить­ся от них было бы ра­зум­но, од­на­ко Tornado Bullion не спе­шит при­со­еди­нить­ся к си­сте­ме Paxos. Томас го­во­рит:

«Глав­ный во­прос для меня — на­деж­ность. Мень­ше всего я хочу по­те­рять 700 тыс. унций зо­ло­та. Мы по­до­ждем пару лет и по­смот­рим, как пой­дет дело. Как толь­ко си­сте­ма до­ка­жет свою на­деж­ность, мы с лег­ким серд­цем ею вос­поль­зу­ем­ся».

Источник: bloomberg.com

Подписывайтесь на наши новости в Telegram