Истечение биткоин-опционов Deribit на $13 млрд определит краткосрочный тренд

Биткоин и эфир начали торговую сессию среды на рынке деривативов с мощным импульсом, поскольку трейдеры готовятся к одной из крупнейших в ноябре дат истечения сроков опционов на Deribit. При цене биткоина $87,278 и эфириума $2936 оба актива находятся значительно ниже своих максимальных уровней к моменту экспирации.

На этой неделе истекает срок действия примерно 150,000 BTC в открытом интересе на сумму около $13,19 млрд. Максимальный уровень риска зафиксирован на уровне $101,000, что указывает на значительный разрыв между спотовой ценой и уровнем, при котором авторы опционов несут наименьшие потери. Соотношение пут/колл составляет 0,61, что отражает сохраняющийся рыночный уклон в сторону колл-опционов, несмотря на недавнее снижение рынка.

Открытый интерес к опционам на биткоины на 26 ноября 2025 г. Данные coinglass.com.

Рейтинг открытого интереса Deribit показывает, что позиции с преобладанием коллов сосредоточены между страйками $100,000 и $140,000 с экспирацией в декабре 2025 года. Коллы с ценой $100,000 и $112,000 лидируют, открывая более 15,000 BTC каждый. Верхние позиции заметно ниже, с наибольшим количеством сделок на уровне $85,000. Путы и не отсутствуют, но им не хватает той силы притяжения, которая наблюдается у высоких страйков коллов, превышающих спот.

В рейтинге 24-часового объёма торгов краткосрочные экспирации как коллов, так и путов сохраняют высокую популярность. Краткосрочные путы $85,000 и коллы $100,000 доминируют в торгах, что указывает на то, что трейдеры готовятся к волатильности, но не отказываться от долгосрочного роста, заложенного в страйках в декабре 2025 года.

Номинальная стоимость опционов Ethereum к экспирации в пятницу составляет $1,66 млрд. Максимальный болевой уровень зафиксирован на уровне $3400, что значительно выше текущего спотового значения в $2936. Соотношение пут/колл, равное 0,50, демонстрирует более выраженный колл-склон в ETH по сравнению с BTC.

Наибольший открытый интерес наблюдается по колл-опционам с высокой стоимостью, в первую очередь, по страйкам $6000, $4000 и $5000, каждый из которых имеет более 50,000 ETH. Путы группируются около $2600 и $3000, но они всё равно легче, чем возвышающиеся блоки колл, которые определяют ландшафт опционов ETH.

Открытый интерес к опционам Ethereum на 26 ноября 2025 г. по данным coinglass.com.

В 24-часовом объёме как колл-, так и пут-опционы демонстрируют сбалансированную активность, хотя колл-опционы имеют небольшое преимущество. Наиболее активные сделки совершаются с премией по более коротким срокам, особенно вблизи $2650 и $3000, что говорит о том, что трейдеры готовятся к потенциальному восстановлению спот-опционов или всплеску волатильности в преддверии пятницы.

Максимальная цена «боли» для ETH составляет $3400, и эта цифра становится всё более актуальной по мере роста открытого интереса как к долгосрочным, так и к краткосрочным срокам экспирации. Графики показывают устойчивый рост открытого интереса к опционам ETH в течение года, даже в периоды охлаждения рынка, что указывает на сохраняющуюся активность институциональных инвесторов.